Hugo Boss rechaza la opa de Frasers Group

Hugo Boss ha recomendado a sus accionistas no aceptar la oferta pública de adquisición lanzada por Frasers Group. Los consejos de Dirección y Supervisión de la compañía alemana han rechazado de forma conjunta y unánime la propuesta, al considerar que el precio ofrecido resulta insuficiente desde el punto de vista financiero.

El grupo británico, propietario de cadenas como Sports Direct y House of Fraser, ofrece 38 euros en efectivo por cada acción de Hugo Boss. Una propuesta que permitiría a Frasers, actual primer accionista de la firma de moda, elevar su participación por encima del 30%.

Según ha comunicado Hugo Boss, el precio planteado no refleja adecuadamente el valor de la compañía como negocio independiente ni su capacidad para generar valor en los próximos años.

La decisión se produce después de un proceso de revisión independiente de la documentación y las condiciones de la oferta, que ha incluido dos opiniones externas elaboradas por Bank of America y Goldman Sachs. Ambos análisis respaldan la conclusión de que la propuesta resulta financieramente inadecuada.

Una prima inferior al 5%

Los 38 euros por acción ofrecidos por Frasers coinciden con el precio mínimo legal exigido, calculado a partir del importe más elevado pagado por el grupo británico por acciones de Hugo Boss durante los seis meses anteriores a la publicación de la oferta.

La cantidad supone una prima del 4,8% sobre los 36,26 euros a los que cerraron las acciones de Hugo Boss en la plataforma Xetra el pasado 9 de junio, último día de negociación antes del anuncio de la operación.

También representa una prima del 4,3% respecto al precio medio ponderado por volumen registrado durante los tres meses anteriores, situado en 36,42 euros por acción.

Para la compañía alemana, estas cifras responden más al cumplimiento de un mínimo regulatorio que a una valoración real de sus activos, sus marcas y sus perspectivas de crecimiento.

Hugo Boss confía en su estrategia hasta 2028

La firma ha defendido su capacidad para continuar creciendo de manera independiente mediante la ejecución de su estrategia actualizada, denominada Claim 5 Touchdown.

El plan establece las prioridades de Hugo Boss hasta 2028 y persigue abrir una nueva etapa de crecimiento sostenible y rentable. Entre sus principales objetivos se encuentra alcanzar un margen EBIT cercano al 12% a medio y largo plazo, así como generar un flujo de caja libre anual medio, después de arrendamientos, de alrededor de 300 millones de euros hasta 2028.

La estrategia busca posicionar a Hugo Boss como una plataforma global de moda prémium, tecnológica y centrada en el cliente. Para ello, la compañía prevé reforzar el valor de sus marcas, mejorar la calidad de su distribución e impulsar la eficiencia operativa.