El italiano Coricelli eleva a 500 millones su oferta por Deoleo

La posible venta de Deoleo, propietaria de marcas como Carbonell, Koipe, Bertolli y Carapelli, encara una fase decisiva. Farmers Elite Global, hólding con sede en Sevilla vinculado al grupo italiano Pietro Coricelli, ha tomado ventaja en el proceso tras elevar su oferta hasta los 500 millones de euros, frente a los 470 millones atribuidos a Dcoop.

La operación todavía no está cerrada. Deoleo comunicó el pasado 19 de agosto a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que sus accionistas están analizando diferentes alternativas estratégicas y que entre ellas “no se descarta la posible venta de la totalidad o de parte de los activos y negocios del grupo”.

Coricelli ha solicitado además exclusividad para negociar el cierre de la adquisición. Su propuesta ha ganado terreno no solo por su valoración económica, sino también por las posibles dificultades que encontraría Dcoop ante las autoridades de competencia, especialmente en Estados Unidos.

Estados Unidos, clave en la operación

El mercado estadounidense ocupa una posición relevante en la pugna. Deoleo opera allí con Bertolli, que cuenta con una cuota cercana al 14% del mercado del aceite de oliva, mientras Pompeian, participada al 50% por Dcoop y la familia marroquí Devico, ronda el 20%.

Una adquisición de Deoleo por parte de Dcoop reuniría, por tanto, dos negocios con una presencia significativa en este mercado. Para afrontar un eventual análisis de competencia, la cooperativa contempla desprenderse de su participación del 50% en Pompeian y venderla a su socio Devico si finalmente adquiere Deoleo, según ha publicado Cinco Días.

Esta alternativa permitiría a Dcoop intentar mantener íntegro el negocio de Deoleo y evitar la venta de Bertolli, una de las marcas con mayor peso dentro del grupo.

La operación tiene además antecedentes. En 2012, cuando todavía operaba como Hojiblanca Sociedad Cooperativa, Dcoop alcanzó un acuerdo con Deoleo para hacerse con un 9,63% de su capital. Dos años después trató de adquirir la aceitera, pero los accionistas optaron finalmente por la oferta presentada por CVC Capital Partners.

Actualmente, Ole Investments, controlada por CVC, posee el 50,96% del capital de Deoleo, mientras que ASO Lux 3 y ASO Lux 4, vinculadas a Alchemy, cuentan con participaciones del 12,3% y del 28,683%, respectivamente.

El Gobierno prefiere una opción española

La posible entrada de capital italiano ha generado también movimientos dentro del sector agroalimentario español. El Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación aseguró este jueves que sigue el proceso y manifestó su preferencia por que el posible comprador sea una entidad española, siempre dentro del marco legal y de las condiciones de mercado.

Dcoop ha defendido igualmente el carácter estratégico de Deoleo para la industria española del aceite, mientras Cooperativas Agroalimentarias de Andalucía ha reclamado que se tenga en cuenta el peso de la comercialización y de las marcas internacionales, además de la posición de España como productor.

La capacidad del Ejecutivo para intervenir, sin embargo, presenta limitaciones. El denominado escudo antiopas permite someter determinadas inversiones extranjeras a autorización, aunque el sector agroalimentario no figura de forma general entre las actividades consideradas críticas. A ello se añade que Farmers Elite Global tiene su domicilio en Sevilla y que la propuesta se dirige a Deoleo UK, la sociedad británica que agrupa los negocios operativos del grupo.

Desde Italia también se han producido movimientos alrededor de la operación. Según informaciones de la prensa italiana, Bonifiche Ferraresi había mantenido contactos para participar junto a Dcoop y asumir el control de Carapelli, aunque posteriormente esta posibilidad habría perdido fuerza.

La decisión queda ahora en manos de los accionistas de Deoleo. Coricelli llega a esta fase con una oferta de 500 millones de euros y con la intención de mantener unido el negocio, mientras Dcoop intenta mantener abierta su opción y resolver los posibles obstáculos que plantea su posición en Estados Unidos. Si las negociaciones avanzan según las previsiones manejadas hasta ahora, septiembre podría resultar determinante para conocer el futuro propietario de Deoleo.