DIA, estreno en Bolsa y planes retributivos para directivos por 16 millones de euros
Expectación, solemnidad, alegría y algo de nervios a las doce en punto de esta mañana 5 de julio en la Bolsa de Madrid. Aistíamos no solo a la primera incorporación del año al mercado continuo. También a la primera salida a bolsa de una compañía de retail desde hace años en que Inditex diera el paso que resultaría más acertado de su andadura. Protagonista absoluta, la cadena española de supermercados de descuento DIA, cuyo logotipo y color corporativo, rojo pasión, rodeaba la escalinata de entrada del magno edificio de la Bolsa madrileña. Y Ricardo Currás, ya consejero delegado y Ana María Llopis, nueva presidenta, máximos responsables de haber llevado a buen puerto la operación flanqueados por Antonio Zoido presidente de la institución. Por su parte Carrefour fue el valor que más subió en el Eurostoxx 50 al revalorizarse un 4,52%, hasta 24,15 euros por acción
Dia, tercer discounter mundial por cifra de negocio y presencia en países, se desgajaba esta mañana 5 de julio de Carrefour después de que el grupo francés presentara la escisión por el procedimiento de 'listing' o admisión a cotización de acciones sin llevar a cabo ninguna venta o ampliación de capital. De esta forma, el precio de debut definitivo queda fijado en el periodo de subasta previo al inicio de cotización.
Y así quedaba en 3,45 euros, una cifra un 1,43 % inferior a los 3,50 euros previstos en el arranque. Una salida a bolsa de la compañía de supermercados, algo menos airosa que lo que había de esperar que no ha enturbiado el esperanzador toque de campana con el que se anuncia a las nuevas cotizadas. Realizado por el mismo Ricardo Currás con una amplia sonrisa y un mensaje en positivo sobre la evolución del valor en los primeros días. Al tratarse de una escisión “parece que no ha sido malo” afirmaba minutos después de la salida a la arena. Optimismo en su deseo de que la empresa pueda formar parte del Ibex 35, el principal indicador de la bolsa española, algo a lo que puede aspirar “por capitalización y por el capital flotante o «free float».
La operación, en la que ha participado Lazard como asesor, ha consistido en un «spin off» o escisión después de que el grupo Carrefour se deshiciera de su filial y entregara a sus accionistas un título de DIA por cada acción que tuviesen del grupo francés. De esta forma, las 679,33 millones de acciones de Dia han sido distribuidas entre los accionistas (un título de Dia por cada título de Carrefour que posean) quedando en un principio la estructura de capital de la cadena de hard discount idéntica a la de la multinacional gala.
Para Ricardo Currás la salida a bolsa representa una nueva etapa en una empresa con historia “en ningún caso es una recién llegada” con un compromiso desde hoy con sus accionistas lo que implica la consecución de sus objetivos de mercado. Misma voluntad expresada por Ana María Llopis, presidenta no ejecutiva de DIA, quién destacaba para DISTRIBUCIÓN ACTUALIDAD, la potencia de la compañía y la voluntad de acelerar para seguir creciendo en los merrcados en que ya está presente, principalmente en los mercados emergentes, como Brasil, Argentina y Turquía. “Es un buen momento, un proyecto bonito y con buen potencial de crecimiento” para una empresa que está ya en siete países -España, Francia, Portugal, Argentina, Turquía, China y Brasil- con cerca de 6.400 establecimientos y previsiones de llegar a los 8.000 en 2013.
DIA prevé cerrar el ejercicio actual con un beneficio neto de 89,7 millones de euros, un 23 % inferior al de 2010, para aumentarlo un 53 % en 2012 para alcanzar los 137,6 millones de euros y del 48,8 % en 2013, hasta los 204,8 millones de euros. Para ello, DIA se ha marcado como objetivo un incremento medio anual de la facturación del 7,3 % (hasta 10.081 millones en 2011 y 11.942,9 millones de euros en 2013) con un alza media del resultado bruto operativo (EBITDA) en efectivo y ajustado del 10 % e inversiones de entre 300 y 350 millones de euros. Es posible, dice Llopis. “Tenemos un modelo que funciona y que se replica con éxito”
Asimismo, la cadena ha anunciado que pondrá en marcha tres planes retributivos ligados al valor de la acción hasta un conjunto de 16 millones de euros. Dirigidos a los consejeros ejecutivos, altos directivos y otro personal directivo del grupo, tanto en la propia Dia como en sus filiales españolas o extranjeras, se calcula se beneficiarán alrededor de 200 personas. Se trata, en primer lugar, de un plan de entrega diferida de acciones gratuitas condicionado a la permanencia en el grupo de los beneficiarios, por un importe máximo de 4,19 millones de euros. Con la adhesión a este plan, el beneficiario recibirá al tercer año de su aprobación un determinado número de títulos de Dia.
Un segundo plan consiste en la entrega diferida de acciones ligada a la consecución de resultados del grupo, por un valor máximo de 2,55 millones de euros. En concreto, está supeditado a superar la previsión de crecimiento del Ebitda ajustado para 2012.
Por último, se lanza un tercer plan de concesión de derechos de opción de compra sobre acciones, por un valor máximo de 9,28 millones de euros. Las opciones tendrán una vigencia de siete años desde la aprobación del plan.
La compañía detalló que el precio de ejercicio aplicable a los tres planes será el equivalente a la media ponderada por volumen diario de las cotizaciones medias ponderadas de la acción de la acción, correspondientes a las veinte sesiones bursátiles siguientes al término del primer trimestre de cotización en bolsa.
La cadena francesa sacó hoy al mercado a Día por medio de un procedimiento de «listing», en el que se admiten adquisición cotización de acciones sin realizar ninguna venta ni ampliación de capital.
El consenso de mercado recogido por FactSet recomienda mantener los títulos de Carrefour con un precio objetivo de 33 euros. Esta valoración le concede un potencial alcista a doce meses del 37%.
Durante el año Carrefour presenta una caída del 9% un comportamiento peor que el Eurostoxx que sube un 2,34% en el mismo periodo.
Información de Carrefour : http://www.4-traders.com/CARREFOUR-4626/news/CARREFOUR-Distribution-of-DIA-Shares-to-Carrefour-Shareholders-and-Listing-of-DIA-on-the-Spanish-Sto-13695229/
(Más información en próximo número de DISTRIBUCIÓN ACTUALIDAD)
