Daniel Kretinsky, el inversor checo de quién todo el mundo habla y el por qué de su interés en el retail europeo

(Por Alicia Davara)

Kretinsky es, a sus 46 años, el tercer millonario de la República Checa. Debe su fortuna al negocio energético en el que posee más del 90% del gigante checo EPH (Energeticky a Prumyslovy Holding) con centrales eléctricas y minas de carbón, así como un oleoducto en Eslovaquia que transporta gas procedente de Rusia a diversos países de Europa.

En los últimos años ha acelerado y diversificado sus inversiones hacia múltiples sectores. La sociedad EP Corporate Group (EPCG), con sede en Praga y una facturación de 10.000 millones de euros, es el holding que engloba todas las participaciones estratégicas del multimillonario checo. Incluyendo EPH en energía,  EP Global Commerce (retail),  Czech Media Invest (medios de comunicación),  EC Investments (e-commerce) y  EPRE (inmobiliario).

En medios de comunicación, cuenta con participaciones mayoritarias en Blesk, el tabloide checo más leído en su país, en  Le Nouveau Monde, primer propietario de Le Monde o en  Lagardère. Asimismo figura como el mayor inversor del servicio postal británico Royal Mail y es propietario del club de fútbol Sparta de Praga.

Acelerar en retail

EP Global Commerce, uno de sus brazos financieros, es socio mayoritario de Caprabo en España y principal accionista (40,6 %)  de Metro en Alemania, la empresa matriz de  Makro. Por su parte, Vesa Equity Investment controla el 10% en los supermercados británicos Sainsbury’s  y más del 10 % en Casino o en Fnac-Darty en Francia. 

Daniel Kretinsky, ha manifestado en distintas ocasiones su intención de seguir invirtiendo en otras  empresas de retail. El último movimiento de Vesa Equity Investment ha sido en este mes de marzo, la ampliación de capital, por la vía de compra de acciones, en las cadenas francesas Fnac-Darty y Casino.

Fnac-Darty

En el caso de Fnac-Darty, Vesa Equity Investment,  que contaba en el  pasado mes de febrero con el 5% del capital y los derechos de voto, ha pasado a controlar el 10,1%, como resultado de la compra de acciones  hasta completar las  2.702.770.

El fondo Vesa,  con sede en Luxemburgo, afirma que continuará comprando acciones de Fnac Darty para aumentar su participación, pero que «no pretende hacerse con el control de la compañía«.  Tampoco tiene previsto solicitar la entrada de miembros en el consejo de administración.

Casino

Igual porcentaje, con similar operación, ha superado en el caso del distribuidor francés Grupo Casino. Vesa ha pasado del 7 % de participación hace unas semanas, a controlar el 10,01 % de la cadena de supermercados, porcentaje  conseguido igualmente mediante la compra de valores en el mercado bursátil.

La operación la ha realizado el fondo inversor coincidiendo con la presentación de resultados de Casino en 2021. Un año en el que la facturación cayó un 0,8% hasta los 30.500 millones de euros. Con un resultado neto para el grupo consolidado cifrado en -503 millones de euros, frente a  los -890 millones de euros en 2020.

La deuda de Casino se eleva a 5.900 millones de euros, según el grupo, que busca completar su plan de enajenación de 4.000 millones de euros para finales de 2023. La empresa  destaca el reposicionamiento de su  parque de establecimientos, orientados en la actualidad hacia los formatos premium y de proximidad, así como al comercio electrónico, las actividades que representan las tres cuartas partes de las ventas en Francia.

Como en el caso de Fnac-Darty, el  fondo inversor ha vuelto a manifestar el interés en seguir aumentando capital en el grupo minorista,  «sin tomar el control en seis meses».  Por el contrario, si planea formar parte con  «uno o más» asientos, en la junta directiva de Casino, controlada por Jean-Charles Naouri a través de su holding Rallye,  propietario también de Monoprix y Naturalia.

Caprabo-Eroski

A España, Daniel Kretinsky llegaba hace menos de un año al alcanzar un acuerdo con Eroski  por el que EP Corporate Group, junto al también inversor eslovaco Patrik Tkac, se incorporaban como socios prioritarios en la sociedad Supratuc 2020, que engloba los negocios de  Caprabo en Cataluña y Baleares.  El acuerdo permite al grupo Eroski mantener el control y seguir consolidando los activos netos del subgrupo formado por Supratuc2020 y sus participadas (Caprabo y Cecosa Supermercados). La nueva sociedad está presidida por Javier Amezaga, director Corporativo de Eroski .

El supermercado cotiza al alza

Muchos se preguntan el por qué del creciente apetito inversor del inversor checo en el retail europeo, con preferencia en la actualidad por los supermercados. Un sector de muy bajos márgenes y rentabilidad, y en algunos casos grandes dificultades de adaptación a las nuevas exigencias de canales digitales y múltiples de los consumidores. Más aún del nuevo comprador surgido tras la pandemia.

En este sentido, en  diciembre de 2020, Daniel Kretinsky reorganizaba la estructura de propiedad de sus inversiones, creando la sociedad EP Corporate Group (EPCG).  Entre los objetivos, según el comunicado a los socios,  «dado que el foco del crecimiento futuro estará en otros segmentos, mayoristas y minoristas, incluidas las actividades fuera de línea y en línea, este podría convertirse rápidamente en un pilar con una gran  fortaleza». Apoyaremos, declaraba el propio  Kretinsky, «la estrategia actual de Vesa Equity Investment, basada en identificar inversiones atractivas en posiciones minoritarias estratégicas, principalmente en empresas cotizadas, con preferencia por áreas de actividad en retail, logística y medios de comunicación”.

Queda explicado el por qué. La misión es, a un coste bajo,  ayudar en la transformación a empresas en sus momentos financieros más débiles. Con el objetivo de transformar y liderar la venta cruzada en canales digitales. También en alimentación, categoría que en la actualidad, con los supermercados a la cabeza, cotiza al alza