Los activos de alimentación, los más deseados en inversión Retail
La inversión en supermercados, hipermercados y tiendas de conveniencia ha aumentado un 96% entre los periodos pre y post-pandemia.
El sector de la alimentación en España se ha consolidado como uno de los favoritos entre los inversores del ámbito del Retail. Lo indica el volumen de inversión de 2.069 millones de euros destinados al sector entre 2020 y 2023, alcanzando una cuota del 28% sobre el total de inversiones.
Según datos compartidos por la consultora inmobiliaria JLL, si se compara el volumen anual promedio de inversión en activos retail de alimentación entre la época prepandemia (2017-2019) con el periodo postpandemia (2020-2023), se observa un incremento de la inversión del 96%, pasando de una cuota del 8% entre 2017 y 2019 al 28% entre 2020 y 2022.
Aunque en 2023, el volumen de inversión en supermercados, hipermercados y tiendas independientes se redujo debido a una menor disponibilidad, ese año las inversiones en el sector alimentación alcanzaron los 194 millones de euros, lo que supuso una cuota del 18% sobre el total invertido en Retail.
Entre 2021 y 2023, todas las tipologías de activos inmobiliarios del sector de alimentación experimentaron un alza en las rentabilidades. Así, para el cuarto trimestre de 2023 las rentabilidades prime para los porfolios de hipermercados se situaron en el 7%, en el 6% para portfolios de supermercados y en el 5% para los supermercados independientes. Se prevé que estas rentabilidades se mantengan estables a lo largo de 2024.
Desde la consultora esperan que este año se acelere dicha inversión, dados los recortes de tasas de interés durante el presente ejercicio.
Fragmentación del mercado español
Parte responsable del apetito inversor por la categoría de alimentación se debe a la mayor fragmentación que existe en el mercado español frente a otros europeos, como Francia, Reino Unido o Alemania.
Según datos recopilados por Indisa, en Francia, el 60% de la cuota de mercado se concentra en tres grupos principales: Carrefour, E.Leclerc e Intermarché. En Reino Unido, son Tesco, Sainsbury’s y Asda, mientras que en Alemania destacan Edeka Group, Rewe Group, Aldi y Lidl.
En nuestro país, el 50% de la superficie de ventas está distribuida entre siete grupos, incluyendo tanto grandes cadenas como Mercadona, Carrefour y Día, así como operadores regionales como Consum.
“Como consecuencia de la intensa competencia y de la variabilidad emergente de los canales de venta, en el sector de la alimentación los márgenes son estrechos, lo que empuja a los operadores a emplear diversas estrategias para mejorar la rentabilidad, incluida la optimización del espacio físico, la densificación con usos acumulativos no alimentarios, el crecimiento de sus carteras de tiendas y la actividad de fusiones y adquisiciones”, ha explicado Augusto Lobo, director de capital markets retail de JLL España.
Los supermercados, mayoría en superficie comercial
Madrid y Barcelona lideran en cuanto al número de tiendas total, pero si se tiene en cuenta el número de tiendas por cada millón de habitantes, las provincias de Girona, Tarragona y Lleida en Cataluña, así como Teruel en Aragón, presentan la mayor densidad seguidas de otras regiones con alta densidad como Cáceres y Badajoz, Lugo, Zamora, Cantabria y Cuenca. En el otro extremo, Ceuta, Melilla, y las provincias de Madrid, Burgos, Guadalajara y Valencia.
En cuanto a la tipología de tiendas, los supermercados son los más comunes debido a su versatilidad y eficiencia, seguidos por las tiendas de conveniencia y los hipermercados.
Por formato, los supermercados, con aproximadamente 8.400 establecimientos, representan el 46% de la superficie total. Por su parte, las tiendas de conveniencia destacan en número de establecimientos con más de 10.500 sobresaliendo operadores como Día, Carrefour Market, Spar, Coviran y Mi Alcampo, que concentran el 42% del total de locales, aunque sólo suponen el 11% de la superficie de ventas.
Los hipermercados ocupan el 21% de la superficie total, pero suponen únicamente el 2% del número de tiendas; mientras que los supermercados discount representan el 15% de la superficie total de ventas.
